이 논문에서는 회귀분석, VAR, Lasso, XGBoost 등 4가지 통계 기법을 이용하여 비트

코인과 금융시장과의 상호연관성의 정도를 밝혀 비트코인이 더 이상 안전자산이 아님을

보였다. 

회귀분석에서는 비트코인의 24시간 시간별 데이터를 이용하여 미국주식시장 개장

시간대와 휴장시간대를 비교하여 비트코인의 거래량과 가격의 변동성이 통계적으로 유의

미하게 증가하는지를 분석한 결과, 미국증시 개장시간대(09:30-16:00)에 그 외의 시간대

에 비해 비트코인의 거래량은 22%, 가격변동성은 8.3% 증가하는 것으로 나타났다. 

또한 비트코인의 주별 자료를 이용하여 다양한 주식시장 지수들이 시차를 두고 비트코인

수익률(가격증가율)과 변동성에 어떤 영향을 미치는지를 VAR 분석한 결과, 연방기준금리가

가장 직접적으로 영향을 미치는 것으로 나타났다. 

한편 Lasso를 이용한 비트코인과 주요시장의 지수들과의 상관관계의 방향성 분석에서는 비트코인의 수익률과 변동성이

금융시장 지수들과 정확히 같은 방향으로 움직이는 것으로 나타났다. 

마지막으로 XGBoost를 이용한 분석에서는 비트코인  수익률과 변동성을 예측하는데 가장 강력